Медленный, но верный обвал фондового рынка


Автор: Роберт Кийосаки

Когда в 2002 году вышла моя книга «Пророчество Богатого Папы», большинство финансовых газет и журналов раскритиковало ее в пух и прах, потому что я писал о приближающемся обвале фондового рынка. По иронии судьбы, многое из того, что я предсказывал в этой книге, сбывается даже раньше, чем я предполагал.

27 февраля 2007 года падение китайского биржевого индекса на 9% повергло в шок все мировые фондовые рынки. В США индекс Доу-Джонса за один день потерял 416 пунктов, что стало самым резким падением со времени открытия фондового рынка после событий 11 сентября.

Напрашивается вопрос: есть ли повод для беспокойств у инвесторов в ценные бумаги? Можно предположить, что для кого-то они есть, а для кого-то —  нет.

Коррекция или обвал?

Если бы я рассчитывал на то, что доходы от ценных бумаг обеспечат мне выход на пенсию, или покроют расходы на обучение моих детей в колледже, то я бы сильно волновался. Почему? Потому что я считаю, что, даже если индекс Доу-Джонса непостижимым образом достигнет отметки 15 000 пунктов, ценные бумаги на фондовом рынке уже многие годы медленно обесцениваются.

В феврале этого года инвесторы стали свидетелями того, что объем фондового рынка сократился на $583 млрд. Многие эксперты поспешно заявили, что это лишь капля в море с учетом того, что рынок стабильно рос на протяжении четырех лет. Большинство аналитиков считает, что рынку необходима коррекция, и это действительно так.

Да и потом, последнее снижение на 3,5% не идет ни в какое сравнение с падением индекса S&P 500 на 21% в 1987 году. Согласно Business Week, полноценная коррекция рынка происходит при снижении на 10%, а для медвежьего рынка этот показатель равен 20%.

Сравнивайте яблоки и апельсины

Но почему же я считаю, что рынок обваливается, если он продолжает расти? Чтобы увидеть настоящий кризис, образованный инвестор должен сравнить яблоки с апельсинами, а не яблоки с яблоками.

Когда вы анализируете динамику индекса Доу-Джонса или индекса S&P 500, вы сравниваете яблоки с яблоками. 12 000 пунктов Доу-Джонса кажутся лучше, чем 9 000 пунктов, как и купить яблоки по 1 доллару за килограмм выгоднее, чем отдать за те же яблоки 1,5 доллара. Разница только в цене яблок, но не в их качестве.

Много лет назад мой богатый папа учил меня прицениваться к товарам, особенно если речь идет об инвестициях. Он говорил: «Ты должен научиться различать цену и ценность. Если актив растет в цене, это еще не значит, что вместе с тем растет и его ценность».

Он также говорил: «Если цены растут без соответствующего роста ценности, это, по сути, говорит о том, что актив обесценивается». И это справедливо по отношению ко всем активам, включая акции, облигации и недвижимость.

Например, если цена дома растет, то это не означает увеличения его ценности. Рост цен может просто сигнализировать о снижении ценности других активов. И если что-то теряет в своей ценности на современном рынке, так это покупательная способность американского доллара.

Доу-Джонс против Золота

Чтобы получить реальную картину ценностей, сравните индекс Доу-Джонса с ценой на золото. Когда покупательную способность Доу-Джонса сравниваешь с покупательной способностью золота, становится понятно, что индекс Доу-Джонса обваливается.

Это означает, что для среднего инвестора ежегодная норма возврата с инвестиций в ценные бумаги или паевые фонды должна быть минимум 15% только для того, чтобы опередить падение покупательной способности американского доллара, или другими словами для того, чтобы окупить расходы.

В своих предыдущих колонках я обратился к истории, чтобы сделать прогноз относительно будущего, сравнив динамику роста цен на золото и нефть. Обратите внимание на статистику:

1996 2006 Прирост в %
Нефть $10 за баррель $60 за баррель 500
Золото $275 за унцию $600 за унцию 118

Что дальше?

Выводы из сложившейся ситуации зависят от того, играете ли вы на повышение или понижение, а также от вашего финансового образования и опыта. Например, я слышу, как многие молодые люди говорят, что недвижимость сейчас не падает в цене. Это наивное мнение, обусловленное нехваткой финансовых знаний и опыта. Мне доводилось слышать такие же ошибочные заявления относительно акций интернет-компаний как раз накануне резкого снижения цен.

Лично я прислушиваюсь к предостережению бывшего председателя ФРС Алана Гринспена, который заявил о возможной рецессии. Я полагаю, что в случае рецессии, действующий председатель ФРС Бен Бернейк (и республиканцы в попытке удержать позиции в Белом Доме) наводнят рынок кредитами с низким процентом.

Эти меры еще сильнее ослабят доллар и приведут к возможному росту цен, а финансово необразованные люди снова поверят в то, что возросла ценность их активов — домов, ценных бумаг и вкладов в ПИФы.


Нужен совет?

Если вам сложно определиться с выбором, напишите нам на почту

Задать вопрос

Помочь найти?

Если вы не нашли то, что искали, воспользуйтесь поиском по магазину

Новинки 2019

Новогоднее обновление ассортимента уже здесь, на нашем сайте!

Смотреть новинки